El oro ha sido golpeado por una mezcladora de cemento.

El oro, en los últimos dos meses, ha sido golpeado por una mezcladora de cemento. No me importa, porque yo personalmente estoy bien económicamente (bueno no tan bien, pero hay que pagar la renta en Manhattan de alguna manera). Esto significa que cuando estoy contento, también estoy descontento, y viceversa. Completamente cubierto no es la manera de ir por la vida.

Si estoy siendo sincero, les diré que tengo mucha más exposición al aumento del dólar que al aumento del oro. Así que descontento les informo que el oro (y la plata) subirán en un futuro muy cercano. Creo que es hora de ser un poco escépticos sobre el optimismo del USD y que el oro podría ser el camino a seguir.

Al menos, en el corto plazo.

Para ser claros no somos expertos en trades de corto plazo. No significa que soy un desastre en el comercio a corto plazo, mas bien year-to-date los trades tácticos me han rendido un poco de alpha. Simplemente significa que no me importan tanto los oráculos del corto plazo o como una estrategia en general— pero lo que siempre me ha gustado es comprar ovejas negras…

Si usted es una de esas personas, aquí tienes: el oro va a volver a subir, posiblemente mucho, y en realidad podría, por primera vez en años, salir de la basura. A mucha gente no le gusta el oro. No les gusta lo que representa. No les gusta la cultura de los metales preciosos y les desagrada la gente que los compra. Y olvidan lo que sucedió entre 2008 y 2011: el rally de oro no fue realmente una respuesta irracional a lo que estaba sucediendo en ese momento. Recesión por fuerza de huracán, tasas de interés cero, monetización de la deuda y déficit a PIB de más del 10%. Espere un momento: el déficit ahora es de alrededor del 5-6% del PIB. Lo que significa que es hora de volver a pensar en el oro otra vez.

Como estudiante de política estadounidense siempre busco correlaciones entre esos temas y los mercados. He estado pensando mucho en el período de tiempo durante la campaña de 2016 en la que Trump y Bernie estaban ganando y el oro estaba alcanzando una velocidad excesiva. Y teóricamente es posible que el oro y el USD suban al mismo tiempo, ha pasado en el pasado, por breves períodos. Las llamadas al alza de los mineros de plata era la mejor manera de estar preparados para este negocio. Todavía creo eso, aunque puede seguir siendo un mal tráfico.

Es difícil golpear la mesa al alza en oro o plata porque ha sido una gran decepción en los últimos siete años, y probablemente seguirá siendo una decepción. Aún así, poner 10 bips de la cartera en comercios como ese podría convertirse en 50 bips. Eso sería un buen trade.

Por: Miguel Osio